DEFERRED ASSETS

The deferred-asset account appearing on a balance sheet must be monitored for its

potential impact on cash flows and financial structure, including the underlying

causes resulting from changes to the account. The merit of the asset(s) should be

evaluated. 

There is little doubt that material issues could be uncovered through

such analysis, including that related to pension funding and income taxes. The

inter period change also will be reflected under the operating activity section, but

the underlying cause may not. 

Unlike other working-capital items appearing under

operating activities, which are self-explanatory, deferred assets, because they consist

of many items grouped together, could represent trends, benefits, or potential

problems ahead.

Examples of deferred assets that might benefit the firm in future periods

include advertising expenses, rents paid in advance, capitalized items such as

interest or dry holes, and intangible assets such as goodwill. Changes in deferred

assets could be attributed to changes in policy regarding payment of expenditures

for such items as insurance, maintenance, and the cost to redesign and improve

existing products, which the firm hopes will result in future cash flows. However,

the addition to deferred assets usually requires an outlay of cash, whose expense

recognition for accounting purposes is deferred for later periods. 

The deferred asset

account can be a refuge for many items, and for certain entities it can be

quite large.

Advocates of cash-flow analysis differ with the accounting convention of

recording an asset of this kind for cash already spent and will consider it an

immediate cash outflow in their analysis. As we will see, deferred tax assets

might represent an important asset that might be offset by a valuation allowance.

Judgments as to the size of the valuation allowance are subjective and influence

accounting ratios that are popular with analysts and credit-rating agencies, especially

leverage ratios. If used, it represents a tax shield resulting in higher than

otherwise cash flows.

الأصول المؤجلة

يجب مراقبة حساب الأصول المؤجلة الظاهر في الميزانية العمومية لرصد تأثيره المحتمل على التدفقات النقدية والهيكل المالي، بما في ذلك الأسباب الكامنة وراء التغييرات التي تطرأ على الحساب. كما يجب تقييم قيمة الأصل (الأصول). ولا شك في أن هذا التحليل قد يكشف عن مشكلات جوهرية

شمل أمثلة الأصول المؤجلة التي قد تفيد الشركة في الفترات المستقبلية نفقات الإعلان، والإيجارات المدفوعة مقدمًا، والبنود الرأسمالية مثل الفوائد أو تكاليف الآبار الجافة، والأصول غير الملموسة مثل الشهرة. ويمكن أن تُعزى التغيرات في الأصول المؤجلة إلى تغييرات في السياسة المتعلقة بدفع نفقات بنود مثل التأمين والصيانة وتكاليف إعادة تصميم المنتجات الحالية وتحسينها، والتي تأمل الشركة أن تُسفر عن تدفقات نقدية مستقبلية 

ما في ذلك تلك المتعلقة بتمويل المعاشات التقاعدية وضرائب الدخل. سينعكس التغيير بين الفترات أيضًا في قسم النشاط التشغيلي، ولكن قد لا يظهر السبب الكامن وراءه. وعلى عكس بنود رأس المال العامل الأخرى الظاهرة ضمن الأنشطة التشغيلية، والتي تشرح نفسها بنفسها، فإن الأصول المؤجلة، نظرًا لتكوينها من عدة بنود مجمعة معًا، قد تمثل اتجاهات أو فوائد أو مشكلات محتملة في المستقبل. 

يجب مراقبة حساب الأصول المؤجلة الظاهر في الميزانية العمومية لرصد تأثيره المحتمل على التدفقات النقدية والهيكل المالي، بما في ذلك الأسباب الكامنة وراء التغييرات التي تطرأ على الحساب. كما يجب تقييم قيمة الأصل (الأصول). ولا شك في أن هذا التحليل قد يكشف عن مشكلات جوهرية، بما في ذلك تلك المتعلقة بتمويل المعاشات التقاعدية وضرائب الدخل. سينعكس التغيير بين الفترات أيضًا في قسم النشاط التشغيلي، ولكن قد لا يظهر السبب الكامن وراءه. وعلى عكس بنود رأس المال العامل الأخرى الظاهرة ضمن الأنشطة التشغيلية، والتي تشرح نفسها بنفسها، فإن 

الأصول المؤجلة، نظرًا لتكوينها من عدة بنود مجمعة معًا، قد تمثل اتجاهات أو فوائد أو مشكلات محتملة في المستقبل.

تشمل أمثلة الأصول المؤجلة التي قد تفيد الشركة في الفترات المستقبلية نفقات الإعلان، والإيجارات المدفوعة مقدمًا، والبنود الرأسمالية مثل الفوائد أو تكاليف الآبار الجافة، والأصول غير الملموسة مثل الشهرة. ويمكن أن تُعزى التغيرات في الأصول المؤجلة إلى تغييرات في السياسة المتعلقة بدفع نفقات بنود مثل التأمين والصيانة وتكاليف إعادة تصميم المنتجات الحالية وتحسينها، والتي تأمل الشركة أن تُسفر عن تدفقات نقدية مستقبلية. ومع ذلك، فإن إضافة أصول إلى الأصول المؤجلة تتطلب عادةً إنفاقًا نقديًا، ويتم تأجيل الاعتراف بهذه المصروفات لأغراض المحاسبة إلى فترات لاحقة. ويمكن أن يكون حساب الأصول المؤجلة ملاذًا للعديد من البنود، وقد يكون كبيرًا جدًا بالنسبة لبعض الكيانات.

يختلف مؤيدو تحليل التدفقات النقدية مع العرف المحاسبي المتمثل في تسجيل أصل من هذا النوع للنقد المنفق بالفعل، ويعتبرونه تدفقًا نقديًا فوريًا خارجًا في تحليلهم. وكما سنرى، قد يمثل التقييم الضريبي المؤجل أصلًا مهمًا يمكن تعويضه بمخصص تقييم. إن الأحكام المتعلقة بإنشاء مخصص التقييم ذاتية وتؤثر على النسب المحاسبية الشائعة بين المحللين ووكالات التصنيف الائتماني، وخاصة نسب الرافعة المالية. إذا تم تطبيقه، فإنه يمثل إعفاءً ضريبيًا أعلى من التدفقات النقدية الخارجة